「S&P500とオールカントリーの利回り徹底比較：今後の見通しと分散投資の戦略」

米国株式市場や全世界株式市場に投資する選択肢として、S&P500とオールカントリー（通称オルカン）は多くの投資家にとって人気の高い投資先です。どちらも過去の実績や分散効果の高さから、初心者から経験豊富な投資家まで幅広く支持されています。

しかし、「S&P500とオルカンのどちらが自分に合っているのか」「将来の利回りはどうなるのか」といった疑問を抱えている方も少なくありません。また、2024年の新NISA制度の開始により効率的な投資信託の選び方や分散投資の必要性が注目されています。

この記事では、S&P500とオルカンの基本情報や過去の利回り、今後の市場見通しを詳しく解説し、それぞれの投資信託をどのように活用すべきかを具体的に提案します。信託報酬や手数料の違い、チャートでのパフォーマンス比較、さらには分散投資の戦略まで網羅しています。

2025年以降の市場環境を踏まえ、あなたの資産形成に役立つ情報を提供します。それでは、詳しく見ていきましょう。

S&P500とオールカントリーの基本情報

S&P500とオールカントリーの概要

S&P500とオールカントリー（以下、オルカン）は、それぞれ異なる特徴と投資対象を持つ投資信託です。どちらもインデックス投資の代表的な選択肢として知られていますが、その違いを理解することで、自分の投資目標に合った選択が可能になります。

S&P500とは

S&P500は、米国の主要な500社で構成される株価指数で、アメリカ経済の象徴ともいえる存在です。テクノロジーセクター（Apple、Microsoftなど）が大きな比率を占め、成長性が高いのが特徴です。投資信託やETFを通じて、簡単にこの指数に連動する投資が可能です。

オールカントリー（オルカン）とは

オールカントリーは、先進国と新興国を含む世界全体の株式市場をカバーするインデックスです。MSCI All Country World Index（MSCI ACWI）を基にした商品が多く、広範囲に分散投資ができる点が特徴です。

投資対象と構成銘柄の違い

S&P500は米国企業に集中しているため、特定セクター（テクノロジー）への比率が高く、アメリカ経済が成長を続ける限り高いリターンが期待できます。一方、オルカンは先進国市場（米国を含む）と新興国市場（中国、インドなど）をバランスよく網羅しており、広範囲な分散投資が可能です。

指標	S&P500	オールカントリー（オルカン）
投資対象国	米国	世界全体（約47カ国）
構成企業数	約500社	約2,800社以上
主な構成銘柄	Apple、Microsoft、Amazon	米国、中国、インドの企業
純資産額	約5兆2,841億円（2024年9月末時点）	約4兆2,087億円（2024年9月末時点）
平均利回り（リターン）【年率】	約10.5%（過去20年）	約8.5%（過去20年）
実質コスト【年率】	約0.0968%	約0.1138%
ポイント付与率【年率】	0.1%（SBI証券 投資マイレージサービス）	0.1%（SBI証券 投資マイレージサービス）
リスク分散	中程度	高い
地域別比率	米国：100%	米国：約60%、新興国：約12%、その他先進国：約28%

分析と解説

1. 純資産額（ファンド規模）：
   S&P500ファンドは約5兆2,841億円、オルカンは約4兆2,087億円と、どちらも大規模なファンドですが、S&P500の方がやや大きい規模となっています。
2. 平均利回り（リターン）【年率】：
   設定来の平均利回りでは、S&P500が約18.56%、オルカンが約16.22%と、S&P500の方が高いリターンを示しています。
3. 実質コスト【年率】：
   S&P500は0.105%、オルカンは0.113%と、S&P500の方が若干低コストですが、両者ともに低水準のコストで運用されています。
4. ポイント付与率【年率】：
   SBI証券の投信マイレージサービスにおいて、S&P500は0.0326%、オルカンは0.0175%のポイント付与率となっており、S&P500の方が高い付与率です。
5. リスク分散：
   S&P500は米国市場に集中投資しているため、米国経済の影響を強く受けます。一方、オルカンは世界全体に分散投資しており、地域別のリスク分散効果が高いと言えます。 

過去の利回りと平均利回りの比較

投資信託を選ぶ際、過去の利回りデータは重要な指標です。S&P500とオールカントリー（オルカン）の過去のパフォーマンスを比較し、長期投資におけるリターンの違いを明確にします。

S&P500の過去利回り

S&P500は、米国市場を代表する500社で構成されているため、高い成長性が特徴です。特にテクノロジーセクターの躍進がリターンを押し上げています。

• 過去20年の平均年率利回り： 約10.5%
• 直近10年の平均年率利回り： 約12.3%
• 2024年の年間リターン： 約18.6%（前年比）

オールカントリー（オルカン）の過去利回り

オルカンは世界全体に分散投資を行うため、特定の市場に依存せずリスク分散が効いています。ただし、新興国市場が低迷した時期には、全体のパフォーマンスが抑えられることもありました。

• 過去20年の平均年率利回り： 約8.5%
• 直近10年の平均年率利回り： 約9.7%
• 2024年の年間リターン： 約16.2%（前年比）

両ファンドのパフォーマンス比較

期間	S&P500	オールカントリー（オルカン）
過去20年	約10.5%	約8.5%
直近10年	約12.3%	約9.7%
2024年リターン	約18.6%	約16.2%

分析と解説

1. リターンの違い：
   S&P500は、米国市場の高い成長率を背景に、オルカンよりも高いリターンを示しています。特に、テクノロジーセクターの貢献が大きいです。
2. 分散効果と安定性：
   オルカンは世界全体に分散投資することで、米国市場に依存しすぎず、安定したリターンを目指します。一方で、成長率は米国単独のS&P500に比べやや控えめです。
3. 長期投資の観点：
   両ファンドともに、20年単位の長期保有では安定したリターンが期待できます。ただし、リスク許容度や投資目的によって選択が異なるでしょう。

今後の市場見通し

S&P500とオールカントリー（オルカン）の将来のパフォーマンスを予測するには、世界経済の動向、主要市場の成長率、リスクリスクなどを総合的に考慮する必要があります。します。

国内市場（S&P500）の展望

強み

1. テクノロジーセクターの成長：
   AIやクラウドコンピューティング、再生可能エネルギー分野が引き続きリード。
   • Apple、Microsoft、NVIDIAなどの主力企業の成長が期待される。
2. 経済の復調：
   米国経済は、インフレ抑制と経済成長のバランスをとりながら安定化が進んで予測されています。

リスク

• 覚悟上昇の影響：
  FRBの政策決定が高水準を維持する場合、企業収益への影響が検討されます。
• ドル高・円安：
  ドル高が進行すれば、リスクが円建て投資家のリターンを圧迫する可能性があります。

世界市場（オールカントリー）の展望

強み

1. 一歩目の順位：
   特にインドや東南アジアが高い経済成長率を記録。中国経済の回復も注目ポイント。
   • インド：2024年のGDP成長率予測が約7%。
   • 中国：消費者ニーズの回復が期待される。
2. 分散効果の維持：
   世界全体に分散投資しているため、地域ごとの不確実性を吸収しやすい。

リスク

• 当面の不安定性：
  政治的なリスクや情勢変動の影響を受けやすい。
• 先進国市場の停滞：
  日本とヨーロッパ市場の低成長リスクが考慮材料。

比較：米国 vs 世界

指標	米国市場（S&P500）	世界市場（オルカン）
成長ドライバー	テクノロジー、AI、再生可能エネルギー	一歩先の国経済の成長、先進国の安定性
リスク要因	立ち上がり、ドル高・円安	足元の不安定性、先進国市場の停滞
地域集中リスク	高い	低い
平均成長率予測	年率6-8%（2025-2030年）	年率5-7%（2025-2030年）

投資家へのアドバイス

1. S&P500を選ぶべき人：
   成長性を重視し、リスク許容度が高い人。 特に米国経済やテクノロジーセクターの成長に期待する場合に適しています。
2. オルカンを選ぶべき人：
   安定性を重視し、分散投資でリスクを軽減したい人。
3. どちらの投資のバランス：
   米国市場と世界市場を組み合わせて、成長性と安定性の両立を行なっても有効な戦略です。

投資信託の選び方と比較

S&P500とオールカントリー（オルカン）の投資信託を選ぶ際、考慮すべき要素は多岐にわたります。信託報酬や運用実績といったコスト面だけでなく、純資産総額やポイント還元率、購入可能な証券会社のサービス内容までを総合的に評価する必要があります。このセクションでは、具体的な比較データと解説を通じて、あなたに最適な投資信託の選び方をお伝えします。

主な投資信託の比較

投資信託を選ぶ際には、そのファンドの信託報酬や純資産総額、投資対象地域のリスク分散効果が重要なポイントとなります。以下は、eMAXIS Slimシリーズを例にした比較表です。

指標	eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）	eMAXIS Slim 全世界株式（オールカントリー）
運用会社	三菱UFJ国際投信	三菱UFJ国際投信
信託報酬	年率0.0938%	年率0.1138%
純資産総額	約5兆2,841億円（2024年9月末時点）	約4兆2,087億円（2024年9月末時点）
ポイント付与率（SBI証券）	年率0.0326%	年率0.0175%
最低投資額	100円	100円
対象地域	米国	世界全体（先進国＋新興国）
リスク分散	中程度	高い

解説

1. 信託報酬（運用コスト）：
   運用コストは長期投資において利益を大きく左右します。S&P500ファンドの信託報酬は0.0938%と、オルカンの0.1138%に比べて低めです。これにより、長期的にはS&P500ファンドが若干優位と言えます。
2. 純資産総額：
   ファンド規模が大きいほど、運用の安定性が高まる傾向があります。S&P500ファンドは約5兆円を超える純資産総額を誇り、オルカンをリードしていますが、オルカンも4兆円を超える規模で非常に安定的です。
3. リスク分散：
   S&P500は米国市場に集中しているため、米国経済が低迷した場合に影響を受けやすい一方、オルカンは世界全体に分散投資されており、リスク分散効果が高い点が特徴です。

証券会社のサービス比較

投資信託の購入には証券会社を利用しますが、それぞれの会社が提供するサービスには特徴があります。特にSBI証券と楽天証券は、低コストのファンドを扱う点やポイント還元プログラムが豊富で、投資家から高い支持を受けています。

指標	SBI証券	楽天証券
投信マイレージポイント	年率0.0326%（S&P500）	年率0.024%（楽天ポイント）
取引ツールの使いやすさ	非常に使いやすい	シンプルで直感的
キャンペーン	定期的に手数料無料キャンペーン実施	楽天ポイントバック特典あり
連携サービス	三井住友カード積立設定可能	楽天カード積立設定可能

解説

1. ポイント還元率：
   SBI証券の投信マイレージは年率0.0326%（S&P500）と、楽天証券の0.024%を上回っています。この還元率は長期保有で積み重なり、特に資産規模が大きい場合に効果を発揮します。
2. カード積立設定：
   両社とも、クレジットカードを利用した積立投資が可能で、さらにポイント還元を受けられる仕組みがあります。楽天カード積立は楽天市場の利用と併用することで効率的にポイントを活用できます。
3. ツールとサポート：
   SBI証券は高度な取引ツールを提供しており、楽天証券はシンプルで初心者に優しい設計です。自身のスキルや好みに応じて選ぶと良いでしょう。

投資信託選びのポイント

自分に合った信託を選ぶために重要な要素

1. 投資目的：
   米国市場の成長性を活かしたい場合はS&P500を、リスク分散や新興国の成長を取り込みたい場合はオルカンを選びましょう。
2. 信託報酬と運用コスト：
   長期投資の場合、信託報酬が低いほどリターンを最大化できます。eMAXIS Slimシリーズはその低コストが大きな魅力です。
3. 証券会社の活用：
   ポイント還元率や積立設定の利便性を考慮し、最適な証券会社を選ぶことで、投資効率を高められます。

投資シミュレーション例

毎月1万円を20年間積み立てた場合の想定リターン

ファンド	期待リターン（年間平均8%）	積立総額（240万円）	リターン合計
S&P500	約573万円	240万円	約813万円
オールカントリー	約498万円	240万円	約738万円

注：上記シミュレーションは過去の実績に基づく試算であり、将来の運用成果を保証するものではありません。

解説

• S&P500は高い成長率が期待できるため、20年後のリターン合計がオルカンを上回ります。ただし、リスク許容度に応じてバランス投資を検討するのが賢明です。

分散投資戦略と推奨ポートフォリオ

分散投資は、リスクを軽減しながらリターンを最大化するために重要な戦略です。S&P500とオールカントリー（オルカン）は、それぞれ異なるリスクとリターンの特性を持つため、組み合わせて活用することで効果的なポートフォリオを構築できます。

分散投資の重要性

分散投資は、資産を複数の地域、セクター、商品に分けることで、特定の市場や銘柄の不調が全体に与える影響を抑えることを目的としています。

分散投資がもたらす主なメリット：

1. リスク軽減：
   特定地域（例：米国市場）の経済リスクを他の地域で相殺。
2. リターンの安定化：
   新興国や先進国市場など、異なる成長特性を持つ地域の恩恵を受ける。
3. 資産保全：
   金融市場の予測不可能な変動に対する防御策。

S&P500とオルカンの組み合わせ

S&P500は米国市場に特化した成長性の高い投資先ですが、米国市場に依存するリスクも伴います。一方、オルカンは全世界に分散されており、特定の地域に偏らない安定性が特徴です。この2つを組み合わせることで、バランスの取れたポートフォリオが実現します。

推奨ポートフォリオ例

ポートフォリオ構成	S&P500（米国）	オールカントリー（全世界）
リスク許容度高い	70%	30%
リスク許容度中程度	50%	50%
リスク許容度低い	30%	70%

解説：

• リスク許容度が高い投資家：
  米国市場の成長に重点を置きたい場合は、S&P500の比率を高めるのが効果的です。
• リスクを抑えたい投資家：
  オールカントリーを主体とし、新興国市場の成長とリスク分散を重視しましょう。

地域別分散の具体例

オールカントリーは世界全体をカバーしていますが、さらに地域ごとの成長性に着目してカスタマイズするのも一つの戦略です。

地域別配分例

地域	推奨配分割合	投資対象
米国	60%	S&P500ファンド
新興国	20%	eMAXIS Slim 新興国株式ファンド
先進国（米国除く）	20%	eMAXIS Slim 先進国株式ファンド

長期投資の視点で考える

長期投資では、時間をかけて複利効果を得ることが重要です。短期的な市場の上下に惑わされず、コストを抑えつつ分散投資を継続することが成功の鍵となります。

複利効果のシミュレーション

• 毎月1万円を20年間積み立てた場合：
  • リターン8%（S&P500優位）： 約813万円
  • リターン6%（オルカン優位）： 約570万円

投資家へのアドバイス

1. 初心者の方へ：
   オルカンを中心に、少額から分散投資を始めるのがおすすめです。
2. 経験豊富な方へ：
   米国市場の成長を取り入れつつ、新興国の可能性にも目を向けたポートフォリオを構築しましょう。
3. 長期保有の心構え：
   短期的な市場変動に一喜一憂せず、定期的な積立と分散を続けることが重要です。

シミュレーションと具体例

投資を始める前に、自分の投資プランがどのような結果をもたらすかシミュレーションすることは、重要なステップです。このセクションでは、S&P500とオールカントリー（オルカン）を活用した投資シミュレーションを具体例とともに解説します。

積立投資シミュレーション

毎月1万円を積み立てた場合、20年間でどのようなリターンが得られるのかを試算します。仮定として、S&P500は平均年率8%、オルカンは平均年率6%のリターンを想定します。

項目	S&P500	オールカントリー（オルカン）
積立額（月額）	10,000円	10,000円
期間	20年	20年
積立総額	240万円	240万円
期待リターン（年率）	8%	6%
最終リターン合計	約813万円	約570万円

解説

• S&P500：
  米国市場の高い成長率を反映し、20年後には約813万円に到達します。
• オールカントリー：
  全世界に分散投資しているため、リスクは低いですがリターンも控えめで、20年後には約570万円が期待されます。

市場暴落時の影響シミュレーション

市場暴落時（例：リーマンショックやコロナショック）の影響を考慮し、リスク管理の重要性を理解しましょう。仮に、積立期間中に2回大規模な市場暴落（-30%）が発生したとします。

項目	S&P500	オールカントリー（オルカン）
暴落後リカバリー期間	平均3年	平均4年
暴落中の最低評価額	約560万円	約390万円
リカバリー後の最終評価額	約813万円	約570万円

解説

• S&P500：
  高い成長率により、暴落後のリカバリーが速い傾向があります。ただし、暴落時の評価額は大幅に下がる可能性が高いため、リスク許容度が重要です。
• オールカントリー：
  分散投資によるリスク緩和のため、暴落時のダメージは比較的軽微ですが、リカバリー期間がやや長くなることがあります。

分散投資の効果シミュレーション

S&P500とオールカントリーを組み合わせた場合、リスクとリターンがどのように変化するかをシミュレーションします。

ポートフォリオ構成	リターン（年率）	リスク（標準偏差）	20年後の最終額
S&P500 70% + オルカン 30%	約7.6%	中程度	約745万円
S&P500 50% + オルカン 50%	約7.0%	中低程度	約695万円
S&P500 30% + オルカン 70%	約6.4%	低い	約650万円

解説

• 高リスク許容度：
  S&P500比率を高めることでリターンを最大化できますが、リスクも高まります。
• 安定重視：
  オールカントリー比率を増やすと、リスクを抑えつつ一定のリターンを確保できます。

初心者向けの具体例

ケース1：30代の長期投資プラン

• 目標： 60歳時点で資産1,500万円を目指す。
• 毎月の積立額： 3万円
• ポートフォリオ： S&P500 50%、オルカン 50%
• 期待結果： 約1,550万円（年率7%で計算）

ケース2：40代の安定志向プラン

• 目標： 65歳時点で資産800万円を形成。
• 毎月の積立額： 2万円
• ポートフォリオ： S&P500 30%、オルカン 70%
• 期待結果： 約860万円（年率6%で計算）

投資家へのメッセージ

投資シミュレーションは、現実の市場変動を完全に予測するものではありませんが、自分のリスク許容度や目標に合った計画を立てる際に非常に有用です。リスクを分散しつつ、長期的な視点で堅実に資産を形成していきましょう。

結論：S&P500とオールカントリーで実現する資産形成

S&P500とオールカントリー（オルカン）は、どちらも信頼性が高く、長期投資で資産を増やすために適した選択肢です。それぞれの特徴と強みを理解し、目的に応じた活用を目指しましょう。さらに、新NISAやiDeCoを活用することで、資産運用の効果を最大化できます。

S&P500とオールカントリーの最適な選び方

S&P500を選ぶべき投資家

• 成長性を重視： 米国市場の高いリターンに期待する人。
• 若い世代： 高いリスク許容度を持ち、長期で資産を大きく増やしたい人。
• テクノロジー好き： Apple、Microsoft、Amazonといった企業に魅力を感じる人。

オールカントリーを選ぶべき投資家

• リスク分散を重視： 世界全体の成長を取り込みたい人。
• 安定志向： 新興国や先進国のリスクを均等に分散したい人。
• 中高年層： 積極的な運用を避けつつ、安定した資産形成を目指したい人。

両者を組み合わせる選択肢

• バランス型ポートフォリオ： S&P500とオールカントリーを組み合わせ、成長性と安定性を両立。
• カスタマイズ戦略： 投資額やリスク許容度に応じて配分を柔軟に調整。

新NISAとiDeCoを活用した資産運用戦略

日本国内での投資を効率的に進めるには、税制優遇制度を最大限に活用することが鍵です。新NISAとiDeCoを組み合わせることで、S&P500やオールカントリーの特性を活かしながら資産形成を強化できます。

新NISA

• 拡充された投資枠： 2024年からの新NISAでは、積立枠と成長投資枠が統合され、年間360万円までの投資が可能になります。
• 運用の自由度： 長期積立やスポット投資に対応し、S&P500やオールカントリーをフレキシブルに選択可能。
• おすすめ戦略：
  • 年間の余剰資金で積立を行い、定額購入でドルコスト平均法を活用。
  • S&P500をメインに、オールカントリーで分散投資を追加。

iDeCo

• 節税効果： 掛金が所得控除の対象となり、運用益も非課税。
• 老後資金の形成： 60歳以降の受取時に退職所得控除が適用される。
• おすすめ戦略：
  • 毎月の掛金を上限まで設定し、安定したリターンを目指す。
  • 若年層はS&P500中心、高齢層はオールカントリーを増やし、リスクを抑える。

まとめ：あなたの投資計画に最適な選択を

投資信託を成功させるためには、自分の目的やライフステージに合った選択をすることが重要です。

投資を成功させるためのステップ

最後のアドバイス

投資は一度始めたら終わりではなく、定期的な見直しが重要です。ライフステージや経済状況の変化に応じて、ポートフォリオを調整しながら資産形成を続けましょう。未来の目標を見据え、自分にとって最適な投資計画を実現してください。